寓言故事?
巴菲特曾講過這樣一個寓言故事：假設美國所有的公司都被一個龐大的家族——G家族所擁有。隨著年復一年的發展，這些公司的收益不斷增長，G家族的總收益已達到了7000億美元。家族成員們根據各自的股份比例，平穩地增加著財富，生活幸福而和諧。
然而，隨著時間的推移，出現了幾位“幫手”。
A幫手遊說一些成員，告訴他們：「你們比其他人更聰明、更能幹，可以從別人手中買入好公司，再將那些表現不佳的公司賣給他們。」於是，家族成員們開始互相交易股票。
B幫手說：「選擇好的公司太難了，讓我們來替你們選擇吧。」於是，大家開始雇用專業人士來幫助挑選股票。
C幫手則進一步建議：「其實，選擇好的幫手也是一件難事，我們可以幫你們選擇出優秀的基金經理人。」隨著時間的推移，幫手A、B、C開始收取各種服務費和業績提成，最終，G家族的一部分企業收益被這些幫手們攤分掉了。
指數基金
有趣的是，這不僅僅是一個寓言故事，巴菲特指出的，這正是現實中發生的情況。
2005年，美國金融市場中的摩擦成本已經達到總公司收益的20%。這聽起來很反直覺：投資股市其實可以更輕鬆一些，只要「躺平」，然後買入指數基金即可。所謂的指數，就是一個股票的組合包，而近年來備受關注的 ETF-0050 就是一個典型例子。購買這支基金，就等於買入了50家經過精挑細選的優質公司股票的集合。
自2003年 ETF-0050 上市以來，除少數經濟衰退的年份外，其年均化收益率穩定在10%~13% 之間。相比之下，許多基金管理公司的年化收益率也是接近8%~15%。換句話說，只要長期持有這類基金，你的收益率幾乎可以達到那些年薪百萬的專業投資人水準。
這不是運氣，也很難完全歸功於個人能力，而是台灣經濟紅利足夠大所帶來的結果。如果將視野放眼至其他成熟投資市場的國家，也能發現許多成績優異的基金管理公司，但在拉長時間線後，仍很難持續取得超越市場平均收益的表現。
那麼，如何獲得超額回報呢？其實有兩個選擇：擇股和擇時。擇股就是選擇優質的股票，而擇時則是選擇適當的買入時機，這極大考驗了投資者的能力，也在某種程度上要求你必須比市場知道得更多。但問題是，我們真的比市場了解得更多嗎？如何才能預期獲得超額收益？這是一個值得深入思考的問題。